الأسهم خيارات إعادة الشراء

ما قبل الاكتتاب: خيارات التمرين المبكر لماذا تمنح بعض الشركات خيارات الأسهم التي يمكن ممارستها مباشرة قبل أن تستثمر وتخضع لحق إعادة الشراء من قبل الشركة بعض الشركات تمنح خيارات الأسهم التي يمكن ممارستها على الفور، ولكن تتلقى أسهم لا تزال بحاجة إلى سترة قبل كنت تملك لهم صراحة. وحتى ذلك الحين، يظل السهم خاضعا لحق إعادة الشراء في حالة انتهاء عملك قبل استحقاقه. تحقق من اتفاقية المنحة الخاصة بك لمعرفة ما إذا كانت الخيارات الخاصة بك قابلة للممارسة على الفور في المنحة قبل الاستحقاق، والتحقق من تفاصيل إعادة الشراء. في بعض الشركات وهذا ما يسمى خطة شراء الأسهم مقيدة أو خيارات الأسهم في وقت مبكر ممارسة الرياضة. خيارات ممارسة في وقت مبكر مع حق إعادة الشراء تسمح للموظفين الذين يرغبون في اتخاذ قرار الاستثمار المبكر حول الشركة تبدأ أرباح رأس المال فترة الاحتفاظ عاجلا. إذا كنت تحمل الأسهم، وليس فقط الخيارات، لمدة 12 شهرا على الأقل، سوف تدفع ضرائب أقل على بيع في وقت لاحق. في شركة خاصة، الجانب السلبي هو أن الأسهم ليس لديها سيولة (أي غير قابلة للتداول حتى عندما تكون مكتسبة). يجوز لك أن تحتفظ بالأسهم لفترة غير محددة إلى حين الاكتتاب العام أو الاستحواذ أو حتى تصبح الأسهم بلا قيمة. وعندما يكون الفارق صفرا أو لا يكاد يذكر، فإن التمارين المبكرة تقلل أيضا من فرصة فرض أي ضريبة بديلة بديلة على المعايير الدولية للتوحيد القياسي، والدخل العادي للمنظمات غير الحكومية الوطنية على الانتشار عند الممارسة. تحتاج الخطة إلى السماح لك بممارسة خياراتك على الفور في المخزون، والتي يمكن للشركة إعادة شراءها بسعر التمرين (أو سعر آخر تحدده خطتك) إذا تركت خلال فترة الاستحقاق الأصلية. انظر، على سبيل المثال، إشعار أوبرس من منحة الخيار الأسهم (قدم كمعرض في دعوى قضائية)، الأمر الذي يجعل جميع الخيارات قابلة للتنفيذ بعد ستة أشهر من المنحة. ما يحدث في التمرين المبكر في ممارسة الرياضة، وكنت قد اشتريت أساسا الأسهم المقيدة. (لا ينبغي الخلط بين ذلك وبين حيازة الأوراق المالية المقيدة التي لا يمكن إعادة بيعها مباشرة بموجب قوانين الأوراق المالية. لمزيد من المعلومات عن الفرق، راجع الأسئلة الشائعة ذات الصلة). يجب عليك إجراء القسم 83 (ب) 30 يوما من التمارين مع دائرة الإيرادات الداخلية ومع الإقرار الضريبي المقبل. تنبيه: في هذه الحالة، يمكنك إجراء القسم 83 (ب) الانتخابات حتى عندما كنت قد دفعت القيمة السوقية العادلة للمخزون المقيد وليس هناك خصم أو انتشار. أبلغت أن لديك صفر الدخل لقيمة الممتلكات الواردة. وبخلاف ذلك، ستدين لك دخلا عاديا في وقت لاحق بتقدير الأسهم في القيمة بين الشراء والاستحقاق (انظر قضية ألفيس ضد مفوض مصلحة الضرائب الأمريكية الذي قرر في عام 1984). العلاج الضریبي لممارسة التمرین المبکر تنص الانتخابات أساسا علی أنك توافق علی الاعتراف بالدخل العادي للمنظمات الوطنیة للأمن القومي (نسو)، وکعنصر أمت ل إسو، فإن أي انتشار بین القیمة السوقیة العادلة للأسھم وسعر التمرین. وبھذه الطریقة، یمکن فرض ضرائب علی التقدیر المستقبلي لأسھم الشرکة الوطنیة للأرصاد الجویة (نسو) بمعدلات أرباح رأسمالیة طویلة الأجل مواتیة عند بیع المخزون الأساسي. وبدون تقديم المادة 83 (ب) في الوقت المناسب، فإنك تعترف بالدخل على الفارق عند الاستحقاق لكل من الأيزو و نسو. كما هو موضح في أسئلة وأجوبة أخرى. فإن ضرائب المنظمة الدولية للتوحيد القياسي (إسو) أكثر تعقيدا لخيارات الممارسة المبكرة مع إجراء انتخابات 83 (ب). وبالنسبة لهذا النوع الخاص من الأيزو، تبدأ فترة إسو لمدة سنة واحدة في التمرين. ولكن في عملية البيع قبل استيفاء فترات إيزو (أي عدم استبعاد التصرف في البيع في غضون سنتين من المنحة)، يكون الدخل العادي إما أقل من الاستحقاق عند الاستحقاق (الباقي هو مكسب رأسمالي) أو مكسب البيع الفعلي. حالة أسهمك بعد التمرين فترة حق إعادة شراء الشركة مماثلة لجداول المنحدرات أو التخرج من أجل خيارات الأسهم التقليدية. في مقابل انخفاض الضريبة المحتملة على بيع الأسهم، كنت ارتكاب المال إلى أسهم الشركة الخاصة بك في وقت سابق. على الرغم من أن األسهم غير المكتسبة التي تتلقاها عند الشراء يمكن االحتفاظ بها في حساب ضمان حتى يتم منحها، فهي أسهم غير مسددة تمنح حقوق التصويت وأهلية األرباح. في بعض الأحيان، عندما يسمح القانون، تقدم الشركات قروضا للموظفين لتشجيع هذه الممارسة في وقت مبكر. تنبيه: لا تحتاج إلى تقديم هذا الإيداع لخيارات الأسهم القياسية التي يمكنك ممارستها إلا بعد الاستحقاق. الأسهم التي تتلقاها في ممارسة خيارات الأسهم المكتسبة لا تخضع لخطر كبير من المصادرة التي تحفز القدرة والحاجة إلى إجراء القسم 83 (ب) الانتخابات. ستوك عمليات الشراء: انهيار هناك عدد من الطرق التي شركة يمكن أن تعود الثروة لمساهميها. وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار الأسهم وتوزيعات الأرباح هما الطريقتان الأكثر شيوعا للقيام بذلك، إلا أن هناك طرقا أخرى مفيدة، وغالبا ما يتم تجاهلها، للشركات لكي تتقاسم ثروتها مع المستثمرين. في هذه المقالة، ونحن سوف ننظر في واحدة من تلك الطرق تجاهلها: إعادة شراء الأسهم. حسنا تذهب من خلال ميكانيكا إعادة شراء الأسهم وما يعنيه للمستثمرين. معنى عمليات الشراء إن إعادة شراء الأسهم، والمعروفة أيضا بإعادة شراء الأسهم، هي شركة تقوم بإعادة شراء أسهمها من السوق. يمكنك التفكير في إعادة شراء كشركة تستثمر في حد ذاتها، أو باستخدام نقدها لشراء أسهمها الخاصة. الفكرة بسيطة: لأن الشركة لا يمكن أن تكون مساهما خاصا بها. يتم امتصاص أسهم إعادة الشراء من قبل الشركة، ويتم تخفيض عدد الأسهم القائمة في السوق. وعندما يحدث ذلك، تزداد حصة الملكية النسبية لكل مستثمر بسبب وجود عدد أقل من الأسهم أو المطالبات على أرباح الشركة. عادة ما تتم عمليات إعادة الشراء بإحدى الطريقتين التاليتين: 1. عرض المناقصة يمكن أن يقدم للمساهمين عرض مناقصة من قبل الشركة لتقديم أو طرح جزء أو كل أسهمهم ضمن إطار زمني محدد. وسيتضمن عرض المناقصة عدد األسهم التي تتطلع الشركة إلعادة شرائها والنطاق السعري الذي ترغب في دفعه) دائما تقريبا بسعر عال من سعر السوق (. عندما يأخذ المستثمرون العرض، سيذكرون عدد الأسهم التي يرغبون في طرحها مع السعر الذي يرغبون في قبوله. مرة واحدة وقد تلقت الشركة كل من العروض، وسوف تجد المزيج الصحيح لشراء أسهم بأقل تكلفة. 2. السوق المفتوحة البديل الثاني للشركة هو شراء أسهم في السوق المفتوحة، تماما مثل المستثمر الفردي، بسعر السوق. من المهم أن نلاحظ، مع ذلك، أنه عندما تعلن الشركة عن إعادة الشراء، عادة ما ينظر إليها من قبل السوق على أنها شيء إيجابي، والذي غالبا ما يتسبب في سعر السهم لاطلاق النار. الآن دعونا ننظر لماذا الشركة ستبدأ مثل هذه الخطة. الدوافع إذا كنت تسأل إدارة الشركات، فمن المرجح أن أقول لكم أن إعادة شراء هو أفضل استخدام لرأس المال في وقت معين. بعد كل شيء، فإن الهدف من إدارة الشركات هو تعظيم العائد للمساهمين وإعادة الشراء عموما يزيد من قيمة المساهمين. الخط النموذجي في بيان صحفي إعادة الشراء هو أننا لا نرى أي استثمار أفضل مما كانت عليه في أنفسنا. على الرغم من أن هذا قد يكون هو الحال في بعض الأحيان، وهذا البيان ليس صحيحا دائما. ومع ذلك، لا تزال هناك دوافع قوية تدفع الشركات إلى إعادة شراء الأسهم. على سبيل المثال، قد تشعر الإدارة بأن السوق قد خسرت سعر سهمها بشدة. ويمكن أن يضعف السوق سعر السهم لأسباب كثيرة مثل نتائج الأرباح الأضعف من المتوقع، أو فضيحة المحاسبة أو مجرد ضعف المناخ الاقتصادي العام. وهكذا، عندما تنفق شركة ملايين الدولارات على شراء أسهمها الخاصة، تقول الإدارة تعتقد أن السوق قد ذهب بعيدا جدا في خصم الأسهم - علامة إيجابية. تحسين النسب المالية سبب آخر قد تسعى الشركة إلى إعادة شراء هو فقط لتحسين نسبها المالية - المقاييس التي يبدو أن السوق تركز بشكل كبير. هذا الدافع مشكوك فيه. إذا لم يتم تخفيض عدد الأسهم في محاولة لخلق المزيد من القيمة للمساهمين ولكن بدلا من جعل النسب المالية تبدو أفضل، من المحتمل أن يكون هناك مشكلة مع الإدارة. ومع ذلك، إذا كان الدافع للشركة لبدء برنامج إعادة الشراء هو الصوت، وتحسين نسبها المالية في هذه العملية قد يكون مجرد نتيجة ثانوية لقرار الشركات جيدة. دعونا ننظر في كيفية حدوث ذلك. أولا وقبل كل شيء، إعادة شراء حصة تقليل عدد الأسهم القائمة. وبمجرد قيام الشركة بشراء أسهمها، فإنها غالبا ما تلغيها أو تحتفظ بها كأصهم خزينة وتقلل عدد الأسهم القائمة، في هذه العملية. وعلاوة على ذلك، إعادة شراء يقلل من الأصول في الميزانية العمومية (تذكر النقدية هو أصل). ونتیجة لذلك، فإن العائد علی الأصول (روا) یزید فعلیا بسبب زیادة الأصول علی العائد علی حقوق الملکیة (روي) نظرا لوجود حقوق مساھمة أقل. بشكل عام، يرى السوق ارتفاع العائد على الأصول وعائد حقوق الملكية كإيجابيات. لنفترض أن الشركة تعيد شراء مليون سهم بواقع 15 سهم للسهم الواحد بقيمة إجمالية نقدية قدرها 15 مليون سهم. فيما يلي مكونات حسابات العائد على الأرباح وحصص الأرباح للسهم وكيفية تغييرها نتيجة لعملية إعادة الشراء. كما ترون، وقد تم تخفيض الكنز النقدي للشركة من 20 مليون إلى 5 ملايين نسمة. لأن النقد هو أصل، وهذا سوف يقلل من إجمالي أصول الشركة من 50 مليون إلى 35 مليون نسمة. وهذا يؤدي إلى زيادة في العائد على الأصول، على الرغم من أن الأرباح لم تتغير. قبل إعادة الشراء، كان العائد على الأصول 4 (2 مليون 50 مليون) ولكن بعد إعادة الشراء، ارتفع العائد على الأصول إلى 5.71 (2 مليون 35 مليون). ويمكن رؤية تأثير مماثل في عدد السهم الذي يزيد من 20 سنتا (2 مليون 10 مليون سهم) إلى 22 سنتا (2 مليون9 مليون سهم). ويساعد إعادة الشراء أيضا على تحسين نسبة الأرباح إلى الأرباح (بي). نسبة بي هي واحدة من المقاييس الأكثر شهرة وغالبا ما تستخدم من القيمة. في خطر التبسيط، عندما يتعلق الأمر نسبة بي، والسوق غالبا ما يعتقد أقل هو أفضل. لذلك، إذا افترضنا أن الأسهم لا تزال في 15، فإن نسبة بي قبل إعادة الشراء هي 75 (1520 سنتا) بعد إعادة الشراء، وانخفاض بي إلى 68 (1522 سنتا) بسبب انخفاض الأسهم القائمة. وبعبارة أخرى، انخفاض عدد الأسهم نفس الأرباح أعلى ربحية السهم على أساس نسبة بي كمقياس للقيمة، أصبحت الشركة الآن أقل تكلفة مما كان عليه قبل إعادة الشراء على الرغم من حقيقة أنه لم يكن هناك أي تغيير في الأرباح. تخفيف سبب آخر أن الشركة قد تتحرك إلى الأمام مع إعادة الشراء هو للحد من التخفيف الذي غالبا ما تسببه سخية خطط خيار الأسهم الموظف (إسوب). أسواق الثور والاقتصادات القوية في كثير من الأحيان خلق سوق عمل تنافسية للغاية - الشركات لديها للتنافس على الاحتفاظ الموظفين و إسوبس تشمل العديد من حزم التعويض. خيارات الأسهم لها تأثير عكسي لإعادة شراء الأسهم، لأنها تزيد من عدد الأسهم القائمة عند ممارسة الخيارات. وكما هو مبين في المثال السابق، يمكن أن يؤثر التغيير في عدد الأسهم القائمة على التدابير المالية الرئيسية مثل إبس و بي. في حالة التخفيف، يكون لها تأثير عكسي من إعادة الشراء: فإنه يضعف المظهر المالي للشركة. واستمرارا للمثال السابق، لنفترض، بدلا من ذلك، أن أسهم الشركة قد زادت بمقدار مليون. وفي هذه الحالة، انخفض سعر السهم الواحد إلى 18 سنتا للسهم الواحد من 20 سنتا للسهم الواحد. بعد سنوات من برامج خيار الأسهم المربحة، قد تشعر الشركة بالحاجة إلى إعادة شراء الأسهم لتجنب أو القضاء على التخفيف المفرط. المزايا الضريبية في كثير من النواحي، يشبه إعادة الشراء توزيعات الأرباح لأن الشركة تقوم بتوزيع الأموال على المساهمين. ومن الناحية التقليدية، كانت هناك ميزة رئيسية تتمثل في أن عمليات إعادة الشراء كانت أكثر من الأرباح هي أنها تخضع للضريبة عند انخفاض معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية. في حین یتم تصنیف أرباح الأسھم بمعدلات ضریبة الدخل العادیة. ومع ذلك، ومع قانون التوفيق الضريبي للوظائف والنمو الضريبي لعام 2003. فإن معدل الضريبة على أرباح الأسهم يعادل الآن المعدل على أرباح رأس المال. الخاتمة هل عمليات إعادة شراء الأسهم جيدة أو سيئة كما هو الحال في كثير من الأحيان في التمويل، قد لا يكون السؤال جوابا نهائيا. إذا كان سعر السهم أقل من قيمتها الحقيقية، وإعادة الشراء تمثل حقا أفضل استثمار ممكن لشركة ما، فإن إعادة الشراء - وآثارها - يمكن اعتبارها علامة إيجابية للمساهمين. ولكن احترس، إذا كانت الشركة هي مجرد استخدام عمليات إعادة الشراء لدعم النسب، وتوفير الإغاثة على المدى القصير لسعر الأسهم ضعيفة أو للخروج من تحت التخفيف المفرط. ويعتبر رأس المال العامل مقياسا لكفاءة الشركة وصحتها المالية على المدى القصير. يتم احتساب رأس المال العامل. تأسست وكالة حماية البيئة (إيبا) في ديسمبر 1970 تحت قيادة الرئيس الأمريكي ريتشارد نيكسون. ال. وكانت اللائحة التى تم تنفيذها فى الاول من يناير عام 1994 قد خفضت التعريفات الجمركية فى نهاية الامر وشجعت على تشجيع النشاط الاقتصادى. معيار يمكن من خلاله قياس أداء الضمان أو صندوق الاستثمار المشترك أو مدير الاستثمار. المحفظة المتنقلة هي محفظة افتراضية التي تخزن معلومات بطاقة الدفع على جهاز محمول. 1. استخدام مختلف الأدوات المالية أو رأس المال المقترض، مثل الهامش، لزيادة العائد المحتمل للاستثمار. مات ديكستين مات ديكستين مخزون خيارات الأسهم، الأسهم المقيدة، الوهمية الأسهم وخطط الحوافز الأخرى للشركات عقد عن كثب المادة 5 شركة شراء - Back وإعادة الشراء من خيارات الأسهم والأسهم المقيدة هذه السلسلة من المقالات يفسر كيف الأسهم المقيدة، وخيارات الأسهم، والخطط النقدية والأسهم الوهمية تعمل حقا للشركات التي عقدت عن كثب، وقيمتها الحقيقية هي للشركة والموظف. مقالات في هذه السلسلة هي: أين أنت في السلسلة في هذه المقالة 5، أشرح كيف يمكنك استعادة الأسهم الموظفين عند خروج بوم أو كنت اطلاق النار عليه. في المواد السابقة 3 8211 خطط خيارات الأسهم و 4 8211 خطط الأسهم المقيدة. قدمت خطط خيار الأسهم وخطط الأسهم المقيدة. لا ننسى المادة 2، خطط الأسهم خيارات الأسهم والأسهم المقيدة. في تلك المقالة قدمت عشرة مفاهيم أساسية لجميع خطط الإنصاف، بما في ذلك خطط الأسهم المقيدة. يجب أن تفهم المفاهيم الأساسية العشرة قبل الانتقال إلى هذه المقالة. شراء العودة من الأسهم الآن كانوا الحصول على الأشياء الجيدة المفتاح لكيفية الشركات التي عقدت عن كثب يجب استخدام قيود الأسهم وخيارات الأسهم. المشكلة هي: الموظف يتلقى الأسهم ولكن في وقت لاحق يترك الشركة. يصبح الموظف مساهما أقلية لم يعد له حصة يومية في الشركة. تذكر من المادة 2 وخطط الأسهم خيارات الأسهم والأسهم المقيدة الطبيعة الأساسية لجميع المساهمين أنها ألم. الوضع أسوأ إذا ترك الموظف الشركة بشروط سيئة. والحل هو أن تقوم الشركة بإعادة شراء أسهم الموظفين عندما يغادر الشركة. فإن الشركة شراء الحق مرة أخرى تنطبق على جميع الأسهم، حتى الأسهم المكتسبة. سيتم تطبيق حق الرجوع مرة أخرى عندما يغادر الموظف الشركة لأي سبب كان. لذلك عندما يقول الموظف وداعا أقول لكم شراء مرة أخرى. سعر الشراء مرة أخرى في شراء مرة أخرى أسهم الموظفين، والقضية الحقيقية هي سعر إعادة الشراء. يمنع قانون ولاية كاليفورنيا الشركة من استعادة أسهم الموظفين مجانا. لديك خياران هنا: (1) دفع سعر الشراء الأصلي للسهم أو (2) دفع القيمة السوقية العادلة الحالية للسهم في وقت إعادة الشراء. على افتراض أن الشركة سوف تنمو وزيادة في القيمة، يجب أن يكون سعر الشراء الأصلي أقل من فمف في وقت إعادة الشراء. السعر الذي تدفعه باختصار، تدفع سعر الشراء الأصلي للمخزون غير المستحق و فمف للأسهم المكتسبة. وخلاصة القول هو أنه عندما يترك الموظف، وقال انه يفقد كل أسهمه. ولكنك تدفع له سعر عادل للأسهم. ومن ثم تقوم بإرجاع الأموال (إن وجدت) أعطاك الموظف لمخزون غير مؤهل وتدفع للموظف فمف لأسهمه المكتسبة. لاحظ أن المستندات الخاصة بك يجب أن تعطي مجلس الإدارة حق حصري لتحديد فمف. شامليس بلوغ يجب عليك تعيين محام لمساعدتك في خطة خيار الأسهم الخاصة بك أو خطة الأسهم المقيدة. مكلف أن يكون لي إصلاح خطة سيئة أرخص للقيام بذلك الحق في المرة الأولى. إذا كنت ترغب في قراءة المزيد محاولة الصفحة الرئيسية، المحامي الأعمال. من هناك يمكنك ربط صفحات أخرى والمقالات ذات الأهمية. اتصل بي لجدولة استشارة قانونية: 510-796-9144